비트코인이 연일 사상 최고치를 경신하는 가운데 미국 연방 준비제도(Fed·연준)가 디지털 화폐 생태계에 주목하기 시작했다. 연준의 이 같은 움직임은 포용적 금융을 실현하기 위해 금융 디지털화에 박차를 가하고 있는 조 바이든 행정부와 궤를 같이하는 것이어서 글로벌 암호화폐 시장에 적지 않은 파장이 예상된다.





연준은 지난 5일 '탈중앙화 금융: 블록체인 및 스마트 컨트랙트 기반 금융시장 관련 연구'라는 제목의 연구 보고서를 공개했다. 파비앙 셰어(Fabian Schar) 바젤대학교 교수가 참여한 이 연구는 ‘탈중앙 금융(Defi·디파이)’을 이용한 투명한 금융시스템 조성에 포커스를 맞췄다. 연준은 디파이를 '스마트 컨트랙트(Smart Contract)를 사용해 기존 금융보다 개방적이고, 투명한 방식으로 운영하는 프로토콜'이라고 정의했다. 스마트 컨트렉트란 계약 조건을 블록체인에 기록하고 조건이 충족되면 자동으로 계약이 실행되게 하는 프로그램으로, 금융 거래 등 다양한 계약에 활용할 수 있다.

보고서는 디파이가 기회와 위기가 공존하고 있다고 분석했다. 먼저 ▲효율성 ▲투명성 ▲접근성 ▲결합성 등 네 가지 측면에서 디파이는 기회가 될 수 있다고 주장했다. 디파이를 활용하면 기존 금융 시스템과 달리 상호 간 신뢰가 없는 상태에서도 스마트 컨트랙트로 거래를 체결할 수 있다. 에스크로(escrow·구매자와 판매자 간 신용 관계가 불확실할 때 제 3자가 중개를 하는 매매 보호 서비스) 결제를 건너 뛸 수 있어 비용은 절감하고 효율성은 더욱 높일 수 있다는 것이다.

아울러 원한다면 누구나 거래에 참여할 수 있고, 거래 기록을 투명하게 공개하는 것도 디파이의 장점으로 꼽았다. 연구진은 "대다수 디파이 프로젝트는 오픈소스이기 때문에 목적에 따라 새로운 블록체인을 만들거나 하드포크할 수 있다"며 "기존 금융에는 없던 유연성"이라고 설명했다.

물론 단점도 있다. 스마트 컨트랙트에만 의존할 경우 작은 실수가 전체 생태계로 번져 큰 사건이 벌어질 수도 있다. 보고서는 '마스터 키'를 관리하는 등 일부 디파이 프로젝트의 중앙화 사례를 소개하며 주의를 당부했다. 외부 데이터를 위변조 없이 블록체인 안으로 옮겨오는 오라클 문제, 디파이를 통한 자금세탁 및 불법자금 활용 가능성도 우려했다. 연구진은 "규제 당국은 혁신을 억제하지 말아야 한다"며 "필요한 곳에 합리적으로 개입할 수 있는 해결책을 찾아야 한다"고 지적했다.



조 바이든 행정부도 금융 디지털화에 관심을 갖고 있다. 저소득층에게 정부 지원 자금이 즉시 지급될 수 있는 결제 시스템을 만드는 작업에 연준도 동참해야 한다고 압박하고 있다. 바이든 대통령은 지난해 11월 당선 직후 실시간 지급결제 시스템을 구축하기 위해 연준법 개정을 추진하겠다고 밝혔다.

한국은행의 동향 보고서에 따르면 바이든 행정부는 인종 평등 경제정책의 일환으로 연준의 노력을 강조하고 있다. 연준법을 개정해 인종 간 경제 격차를 줄여 인적 구성을 다양화하겠다는 목표다. 디지털 화폐 결제 시스템 도입은 이런 경제 정책의 연장선이다. 디지털 결제시스템이 완성되면 저소득층이 정부의 지원 자금에 즉시 접근할 수 있게 된다. 시스템 명칭은 '페드나우(FedNow)'다. 연준의 이체 지시와 동시에 수취인에게 자금이 도착하는 서비스다. 예상 도입 시기는 2023~2024년이다. 임동민 교보증권 애널리스트는 "미국 정부의 정책 기능이나 연준이 주도하는 포용적 디지털 금융에 주목해볼 여지가 있다"며 "스마트 컨트랙트, 중앙은행 발행 디지털화폐(CBDC) 등 기술이 부상할 수 있다"고 말했다.



연준과 미 행정부가 디지털 화폐 생태계에 관심을 갖는 건 비트코인과 같은 암호화폐 시장엔 호재로 작용할 가능성이 크다. 비트코인 등 암호화폐는 블록체인 기술과 관련이 깊기 때문이다. 게다가 현재 바이든 행정부가 추진 중인 1조 9,000억 달러 경기부양책이 의회를 최종 통과할 경우 시중에 풀린 막대한 자금이 비트코인으로도 유입될 수 있다. 이미 미국 주식시장은 경기부양책 통과 기대감에 다우존스30·스탠더드앤드푸어스(S&P)500·나스닥 등 미국 증시 3대 지수가 사상 최고치로 마감했다. 최근까지 게임스탑 사태로 시장의 변동성이 커졌지만 경기부양책에 대한 기대감이 시장을 다시 상승세로 이끌고 있다.

암호화폐 업계는 경기부양책 영향이 암호화폐 시장까지 이어질지 주목하고 있다. 지난해 4월에는 미국 정부가 1인당 1,200달러씩 재난지원금을 지급하면서 비트코인(BTC)을 비롯한 암호화폐 가격이 상승했었다. 여유자금이 생긴 개인투자자들이 비트코인을 찾았기 때문이다. 현금 가치가 하락하자 기관 투자자들이 리스크 헤징 수단으로 비트코인을 찾은 것도 가치 상승 요인으로 꼽힌다. .

/노윤주 기자 daisyroh@

노윤주 기자

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