가상자산 시장이 전반적으로 하락세를 보이는 가운데 시가총액 2위인 이더리움(ETH)이 1800달러 선으로 밀려났다. 이는 지난 2023년 11월 이후 처음이다. 업계 전문가들은 펙트라 업그레이드와 이더리움 상장지수펀드(ETF) 스테이킹 기능 도입이 ETH 가격 상승의 장기 동력이 될 것으로 보고 있다.





11일 오후 4시 10분 코인마켓캡 기준 ETH는 전일 대비 5.96% 떨어진 1884.68달러를 기록했다. ETH가 1800달러 선을 기록한 것은 지난 2023년 11월 이후 약 14개월 만이다. 올해 초 3300달러 선에서 움직이던 ETH는 약 3개월 만에 43%가량 폭락했다.

글로벌 경제 침체 우려로 위험자산 투자심리가 악화된 것이 ETH 가격 하락의 주된 원인이다. 전문가들은 트럼프 행정부의 비트코인 정책 효과 소진과 거시경제 불안으로 ETH가 주식시장과 함께 동반 하락했다고 분석했다. 또한 밈코인 생태계에서 인기를 끈 솔라나 등 경쟁 블록체인에 유동성이 쏠린 점도 ETH 약세에 영향을 미쳤다.



ETH가 급락하면서 트럼프 일가의 디파이 프로젝트 월드리버티파이낸셜(WLFI)도 상당한 손실을 입었다. 같은 시간 가상자산 데이터 기업 드롭스탭에 따르면 WLFI는 총 1만 2074.77ETH를 보유하고 있는데, 이는 전체 자산의 29.85%에 해당되는 비중이다. WLFI의 ETH 평균 구매가는 3396.03달러로, 이날 기준 ETH로 인한 손실은 약 1804만 달러(약 262억 1933만 원)를 기록했다. WLFI 전체 포트폴리오 손실은 약 8703만 1412달러(약 1265억 3496만 원)에 이른다는 점을 감안하면, ETH로 인한 손실이 약 20.73%에 달한다.



전문가들은 ETH 가격이 단기적으로 하락세를 보이고 있지만, 중장기적으로는 여러 긍정적인 요인들이 가격 반등을 이끌 것으로 전망하고 있다. 특히 오는 2025년 상반기 예정된 펙트라 업그레이드가 상승 요인이 될 것으로 보인다.

김병준 디스프레드 리서처는 “펙트라는 사용성과 안정성, 확장성을 개선해 이더리움이 더 많은 사용자를 유치할 기반을 마련할 것”이라고 내다봤다. 그는 이번 업그레이드에 포함된 계정추상화 기능에 주목했다. 계정추상화는 기존 가상자산 지갑 한계를 극복하기 위한 기술로, 복잡한 과정을 거치지 않고도 사용자가 손쉽게 서비스를 이용할 수 있도록 한다. 누구나 간편하게 이더리움 기반 디앱을 이용할 수 있게 되면, 이더리움 사용자 층이 확대되고 네트워크 트랜잭션이 증가해 ETH 가격에 긍정적 영향을 줄 수 있다는 분석이다.

당초 이번 달 중순 적용 예정이었던 펙트라 업그레이드는 지난 7일 테스트넷에서 버그가 발견되면서 잠정 중단된 상태다. 그러나 전문가들은 이더리움의 과거 업그레이드 성공 사례를 근거로 낙관적인 전망을 내놓고 있다.

장경필 리서치 센터장은 "작업증명(PoW)에서 지분증명(PoS)으로 전환한 머지나 데이터 블롭을 도입한 덴쿤 업그레이드와 비교하면 펙트라는 기술적 난도가 상대적으로 낮은 편"이라며 "과거 업그레이드 과정이 원활했던 점을 고려하면 이번에도 성공적으로 진행될 가능성이 높다"고 분석했다. 김병준 디스프레드 리서처도 "업그레이드 성공을 단정하긴 어렵지만, 이더리움 개발 커뮤니티가 다양한 기술적 도전을 극복해온 경험을 갖추고 있어 충분히 해결 가능한 문제"라며 "장기적 관점에서 이더리움의 기술적 발전은 계속될 것"이라고 전망했다.

이더리움 상장지수펀드(ETF)에 스테이킹 기능 추가가 고려되고 있다는 점도 긍정적이다. 지난 달 그레이스케일은 이더리움 ETF에 스테이킹 기능을 추가하는 제안을 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다. 스테이킹 도입 여부는 5월 26일 이전에 결정될 전망이다. 이더리움 ETF에 스테이킹 기능이 도입되면 투자자들은 단순히 ETH 가격 상승에 따른 수익뿐만 아니라 스테이킹 보상까지 함께 받을 수 있게 된다. 기존의 이더리움 ETF가 단순히 가격 변동에만 주목했다면, 스테이킹 기능이 추가된 ETF는 연 3~4%의 추가 수익을 제공할 수 있어 투자 매력도가 크게 높아진다. 특히 규제 환경에서 직접 가상자산을 보유하거나 스테이킹하기 어려웠던 기관 투자자들이 쉽게 접근할 수 있는 통로가 마련된다는 점에서 의미가 크다.

장 센터장은 “지난해 7월 승인된 이더리움 현물 ETF는 같은 해 11월부터 자금 순유입을 보이고 있다”면서 “스테이킹 기능이 ETF에 추가되면 더 큰 자본 유입이 예상된다”고 말했다.

도예리 기자

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